Nous avons posé la question à notre communauté, et 153 startuppers ont partagé leur avis. Résultats à retrouver ci-dessous 👇!
Merci à Avolta pour leur analyse approfondie qui permet de :
👉 Clarifier les tendances réelles des valorisations.
👉 Comprendre les critères clés des investisseurs.
👉 Aider les fondateurs à garder les pieds sur terre en phase de levée.
🌍 𝗟𝗲 𝗿𝗮𝘁𝗶𝗼 𝗰𝗹𝗲́ : 𝗩𝗮𝗹𝗼 / 𝗖𝗔 🌍
L’étude nous apprend qu’en moyenne, les 713 levées réussies se sont conclues avec une valorisation équivalente à 5,2 fois le CA.
💡 Pour les startups les mieux valorisées (1er quartile), ce multiple monte même à 10,5 fois le CA.
Bien entendu, ces chiffres varient fortement selon le secteur d’activité et le modèle économique.
🏆 𝗦𝗲𝗰𝘁𝗲𝘂𝗿𝘀 : 𝗾𝘂𝗲𝗹𝘀 𝘀𝗼𝗻𝘁 𝗹𝗲𝘀 𝗺𝗲𝗶𝗹𝗹𝗲𝘂𝗿𝘀 𝗲́𝗹𝗲̀𝘃𝗲𝘀 ? 🏆
🔹 Les secteurs avec les meilleures valorisations en médiane :
MedTech (5.4x le CA)
Software d’entreprise (4.8x)
FinTech (4.5x le CA … et même 16.5x pour le 1er quartile !)
PropTech (4.4x) … et même 10.9x pour le 1er quartile !)
🔹 Dans la moyenne :
MarTech (3.8x)
HRTech (3.4x)
🔹 Les secteurs avec les valorisations les plus modestes :
Mobility (3.2x)
FoodTech (2.5x)
💰 𝗟𝗲 𝗯𝗶𝘇 𝗺𝗼𝗱𝗲𝗹 𝗳𝗮𝗶𝘁 𝗹𝗮 𝗱𝗶𝗳𝗳𝗲́𝗿𝗲𝗻𝗰𝗲 ! 💰
Les startups en abonnement (SaaS, etc.) sont celles qui obtiennent les meilleures valorisations (4.8x en médiane et jusqu’à 11.9x pour le 1er quartile).
En comparaison :
Modèle commission : 3.7x
Modèle production : 2.5x
🌐 𝗟’𝗶𝗺𝗽𝗮𝗰𝘁 𝗱𝗲 𝗹’𝗶𝗻𝘃𝗲𝘀𝘁𝗶𝘀𝘀𝗲𝘂𝗿 𝗲́𝘁𝗿𝗮𝗻𝗴𝗲𝗿 🌐
La présence d’un investisseur étranger dans la table de capitalisation joue également un rôle :
Valo médiane x4.4 avec des investisseurs 100% français.
Valo médiane x6.1 avec au moins un investisseur étranger.
💡 𝗖𝗲 𝗾𝘂’𝗶𝗹 𝗳𝗮𝘂𝘁 𝗿𝗲𝘁𝗲𝗻𝗶𝗿 :
🔹 En moyenne, une valorisation s’établit à 5.2x le CA
🔹 Les startups avec un CA faible ou un modèle scalable sont avantagées
🔹 L’abonnement est plus attractif que la commission ou la production
🔹 L’ouverture à des investisseurs étrangers peut booster la valo.
🚨 Mais attention : si tu vises une levée de fond avec un ratio de x20, x30 ou x40, tu vas devoir être très convaincant(e) pour embarquer les investisseurs ! 😧
