La plupart des roadshows de Série A français sont mal construits.
Pourquoi ?
Parce qu’ils sont souvent pensés comme si la France était le marché final.
Or, une Série A marque précisément le moment où l’ambition doit se prouver à l’international.
Nous pensons qu’une Série A composée exclusivement de fonds français est un signa faible.
Pourquoi est-ce une erreur ?
Parce qu’en Série A, vous ne choisissez pas seulement des investisseurs.
Vous choisissez les partenaires de votre equity story et de votre valorisation future.
Et sur ce sujet, nous constatons souvent des différences intéressantes entre les fonds français et étrangers.
⚠️ 𝘈 𝘯𝘰𝘵𝘦𝘳 : 𝘊𝘦 𝘲𝘶𝘪 𝘴𝘶𝘪𝘵 𝘯’𝘦𝘴𝘵 𝘱𝘢𝘴 𝘶𝘯𝘦 𝘷𝘦́𝘳𝘪𝘵𝘦́ 𝘶𝘯𝘪𝘷𝘦𝘳𝘴𝘦𝘭𝘭𝘦 : 𝘤’𝘦𝘴𝘵 𝘯𝘰𝘵𝘳𝘦 𝘤𝘰𝘯𝘴𝘵𝘢𝘵 𝘥𝘦 𝘵𝘦𝘳𝘳𝘢𝘪𝘯 𝘴𝘶𝘳 𝘭𝘦𝘴 𝘭𝘦𝘷𝘦́𝘦𝘴 𝘚𝘦́𝘳𝘪𝘦𝘴 𝘈 𝘲𝘶𝘦 𝘯𝘰𝘶𝘴 𝘢𝘤𝘤𝘰𝘮𝘱𝘢𝘨𝘯𝘰𝘯𝘴 (10 𝘱𝘢𝘳 𝘢𝘯 𝘦𝘯 𝘮𝘰𝘺𝘦𝘯𝘯𝘦)
✔️ Les VC américains (Andreessen Horowitz, Lux Capital, DCVC…) ont une forte tolérance au risque technologique. Nous notons une capacité à financer des projets extrêmement ambitieux dès les stades précoces. Et les montants évoqués avec nos clients sont immédiatement élevés (jusqu’à $5M en Seed, $20M en Série A). Ils challengent directement nos clients sur leur aptitude à devenir des leaders de leur catégorie à l’échelle mondiale.
✔️ En Allemagne + DACH, nous constatons que les VC (HV Capital, Project A …) abordent les échanges avec nos clients selon un fort angle industriel et engineering, en cherchant immédiatement où et comment projeter la startup dans leur tissu économique.
✔️ Et pour les fonds nordiques (comme Northzone, EQT Ventures & Growth…), nos clients sont challengés d’abord sur l’excellence de leur solution, puis sur leur efficacité opérationnelle (tout en analysant leur forte ouverture internationale).
👉 Conclusion
En Série A, les investisseurs que vous choisissez aujourd’hui seront souvent vos membres du board pendant les 5 prochaines années.
C’est aussi pour cela que nous suggérons presque toujours à nos clients d’intégrer des VC étrangers dans leur roadshow.
❓ Si vous avez déjà levé une Série A : quelle a été la contribution la plus utile de l’un de vos investisseurs ? Etaient-ils français ou étranger ?
