Actualité des VC en France au 23Q1, le secteur des capital-risqueurs en France a connu un premier trimestre marqué par des changements significatifs et des défis inédits. Dans cet article, nous plongeons dans l’analyse pointue d’Aaticka pour décrypter les évolutions et les perspectives des VC en France, tout en explorant les raisons sous-jacentes à ces changements.
À l’échelle mondiale, les start-up ont levé environ 90 milliards de dollars au T1-23, enregistrant une baisse de 50 % par rapport à l’année précédente. Cette tendance se révèle encore plus marquée en France, avec une baisse de 76 % par rapport à 2022. Le premier trimestre de 2023 a vu seulement 1,36 milliard d’euros levés, contre 4,3 milliards en 2022. La question qui se pose alors est de savoir si cette diminution est durable ou s’il s’agit d’une correction attendue après une période exceptionnelle en 2022 et une année 2021 atypique.
La communauté des investisseurs VC en France montre des signes de réajustement de leurs stratégies. Plusieurs fonds ont adapté leurs critères d’investissement, en exigeant une traction plus solide de la part des start-up. D’autres ont augmenté leurs tickets minimums pour cibler des entreprises moins early-stage. Cette transition s’observe notamment chez Otium, Galia, Enowe, Karot Capital et Mirova Solidaire. Certains fonds se sont également recentrés vers des domaines BtoB, laissant de côté les investissements aléatoires en BtoC.
L’asséchement de l’économie mondiale, marquée par l’inflation et les pénuries sectorielles, pose des défis pour les VC early-stage. Convaincre les investisseurs et les LP de participer aux financements devient plus complexe. De plus, la récente mise en faillite de la Silicon Valley Bank n’a pas contribué à apaiser la situation. Cependant, des signaux positifs pointent à l’horizon.
Malgré les défis, des opportunités se dessinent pour les VC en France. Comparant T1-23 à T4-22, les baisses de montants levés sont moins prononcées, signalant une certaine résilience. De nouveaux fonds VC français ont également vu le jour, dotés de montants importants pour investir. Cette dynamique se confirme avec les prévisions du FMI annonçant une amélioration économique mondiale en 2024.
La French Tech continue d’attirer l’attention des investisseurs étrangers renommés. L’ouverture de bureaux par des fonds internationaux à Paris témoigne de cette attractivité. Les investissements en capital-risque se contractant à l’échelle mondiale, la France devient un refuge pour de nombreux fonds. L’écosystème favorable et les soutiens gouvernementaux jouent en faveur de cette tendance.
La qualité des projets s’améliore, bien que le volume de demandes diminue. Les projets sont plus solides, les fondateurs étant davantage exigeants envers eux-mêmes et ouverts aux critiques constructives. Malgré les défis actuels, l’avenir semble prometteur.
En conclusion, les fluctuations récentes dans le secteur des VC en France annoncent un retour aux bases fondamentales. Bien que les années précédentes aient été marquées par l’irrationalité et des levées basées sur des idées, la nouvelle orientation demande plus de rigueur et de preuves tangibles.
La French Tech est prête à relever ces défis et à capitaliser sur de nouvelles opportunités, témoignant d’une évolution positive pour l’écosystème VC en France.
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